为响应学院号召，发展特色研究，密切院友学术联系，作为协办浦江法治论坛2020北京峰会的重要活动之一，2020年4月25日，由复旦大学法学院国际经济行政法团队主办，浦江法治论坛2020北京峰会组委会支持的第五届全球化与经济行政法学术沙龙通过腾讯会议举行。

 本次沙龙主题为“新《证券法》下的监管与处罚”，由复旦大学法学院国际经济行政法研究团队成员、国浩（上海）律师事务所资深顾问、原中国证监会上海专员办处长黄江东博士主讲，国际经济行政法研究团队成员、上海协力律师事务所资深顾问江翔宇博士，复旦大学法学院校友、浦发银行广东省分行风控部负责人刘峰博士，复旦大学法学院校友、投资公司法务总监张华女士为沙龙与谈人。

 浦江法治论坛副主席兼秘书长朱国华教授参会并致辞鼓励，团队联合召集人马忠法教授参会。复旦大学法学院学生及校友、上海交通大学凯原法学院研究生、同济大学法学院研究生以及其他感兴趣人士共80余人参加了本次沙龙。

 主讲人黄江东博士，系华东政法大学客座教授、上海仲裁委员会仲裁员，从事证券机构监管工作多年，自2014年起在中国证监会上海专员办从事案件复核、调查工作，历任法规复核处、调查三处负责人，经手案件百余起，在对资本市场各类违法违规行为的调查上具有丰富经验，对资本市场法律法规及应用亦有精深研究，已公开发表论文十余篇，在国内证券业界及证券法学界具有相当影响力。

 在本次沙龙中，黄江东博士结合主题从三个方面作详细阐述，即我国原有的证券法律法规存在的主要问题、本次证券法修法的主要情况以及对律师行业的影响。首先，阐明了原《证券法》存在违法责任普遍过轻，重行政、轻民事以及规制不合理甚至缺位等突出问题。其次，结合典型案例详细介绍了本次《证券法》修法的必要性以及主要内容，其中主要亮点有：有效强化了监管执法保障，确立了吹哨人制度，加重了行政处罚，突出了针对发行的后端监管，加大了对内幕交易、利用未公开信息交易、违法信息披露、操纵市场等行为的打击力度等。黄博士认为随着新版《证券法》的颁布实施，资本市场的严刑峻法时代已来临。最后，新《证券法》对证券、基金公司的合规性提出了更高的要求，因此也给法律服务行业带来发展机遇，尤其在风险识别、业务培训、制度改进等方面大有可为。

 与谈人江翔宇博士认为目前我国针对证券行业的行政与刑事处罚之间存在失衡现象，而且在行政处罚与民事赔偿之间的责任边界也有待进一步合理厘清；监管与被监管之间需要合理平衡，对规则仍需进一步研究；行政和解制度应从更高层次来制定与实施，而非仅作为权宜之计；新《证券法》通过对信息披露专章规定进一步明确了董监高的法律责任；目前，我国上市公司的合规性亟待加强，未来任重道远但是也充满机遇。

 与谈人刘峰博士认为监管效果需要区分评价，应根据不同的监管对象来制定不同的监管程序与方式；其次当前金融行政执法模式中的举证责任和权利义务模式需要进一步完善；最后，在金融行政执法中应注意保持政策目的和市场的稳定或市场的预期之间的平衡。

 与谈人张华女士认为新《证券法》进一步加大了监管力度、明确了董监高持续信息披露责任等，有利于促进投资相关各方形成公开透明、程序规范的市场合理预期，对整个市场良性发展将起到推动作用，但是后续针对包括退市制度完善、P2P暴雷引起的金融风波等问题，仍需要各方努力，共同解决。

 随后，沙龙参与者纷纷就本次沙龙主题向黄江东博士提出问题。黄江东博士一一作了解答。会议尾声，复旦大学法学院朱淑娣教授、博士生导师作总结讲话，朱教授首先代表国际经济行政法团队对沙龙的所有参与人员以及筹备组全体志愿者表示感谢，其次结合权力约束原则简要阐释了加强证券领域行政执法研究的重要意义，最后表示要充分吸收本次沙龙的成果，进一步启发思考与研究，加强理论与实务结合，多元主体、道器兼修，继续推进国际经济行政法学科建设。